互联网医疗巨头忙下沉 平安好医生如何保“平安”

　　与此相反的是，今年5月7日，平安好医生公布控股股东之一中国平安保险(集团)已透过间接全资附属公司安鑫增持该公司股权。部分行使认购选择权后，平安的持股比例也由39.27%增加至41.27%。平安好医生背靠平安集团这颗大树乘凉，却无法摆脱市场一直以来对其独立盈利能力的质疑。

（平安好医生2018年业务板块毛利 来源：平安好医生2018年年报）

　　平安好医生起步时间较晚，却靠着平安集团的“输血”成为第一家互联网医疗行业的上市公司。自2015年以来，平安好医生连续四年均为亏损状态。据平安好医生财报显示，2015年、2016年、2017年和2018年分别亏损3.2亿元、7.6亿元、10.0亿元和9.1亿元，累计亏损达30亿元，且2018年平安好医生四大板块业务的毛利率均呈现下降趋势。

　　招股书显示，2015年、2016年及2017年（截至9月30日），平安好医生前五大客户分别为平安寿险、平安产险、平安银行、平安健康险及平安普惠投资咨询有限公司，五大客户均为平安集团的附属公司或密切联系人，占平安好医生当年总营收的75.6%、40%及31.4%，其中最大客户为平安寿险，占总营收49%、27.9%以及17%，平安好医生对平安集团的依赖可见一斑。

（平安好医生与关联方重大交易 来源：平安好医生2018年年报）

　　即使上市后，平安好医生依旧与“平安集团”难舍难分，根据其2018年年报，平安好医生主要业务和营业收入依旧来自平安集团提供的业务。平安好医生2019年中报显示，截至2019年6月30日，注册用户数达到289.3百万人，较去年末增加24.1百万人，其中来自平安集团插件占比为49.5%，平安集团的“输血”成为平安好医生最稳定的盈利来源。

　　平安好医生CEO王涛将平安好医生的成长阶段分为四部分，分别是完善用户场景、数据积累、爆发式收入增长、大规模盈利。在王涛看来，平安好医生目前还处于数据积累的阶段，而陆续收购海典软件、万家医疗，王涛显然是希望借此将线上获取的巨大流量实现变现。但平安好医生能否讲通线下故事实现盈利，摆脱平安集团的“输血”与背书也许才是第一步。（来源：氢元子 文/丁志斌）

（编辑：52站长网）

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